2020年6月18日，京东集团正在港交所主板上市（代码HK：09618），最新市值5415亿港元；

　　2020年12月8日，京东强壮正在港交所主板上市（代码HK：06618），最新市值1144亿港元；

　　2021年5月28日，京东物流正在港交所主板上市（代码HK：02618），最新市值877亿港元。

　　2022年3月11日，京东集团间接得到德邦股份（HS：603056）66.5%股权。

　　2025年1月25日，京东集团向纳斯达克上市公司达达（NASDAQ：DADA）发出私有化邀约。按京东的行事品格，达达将改名为“京东XX”正在港交所上市；

　　京东数科——2020年9月11日申请科创板，次年4月22日撤回；2022年1月24日，申请香港主板（已改名为“京东科技”），暂无最新发扬；

　　京东产发——京东集团于2023年3月30日披露将拆分上市，方针香港主板；

　　京东集团筹备两大主旨交易——线上零售、电商平台；营收分为两类——商品收入、任职收入。

　　2016年，商品出售、任职收入区分为2379亿、203亿，任职收入占比7.9%；

　　2019年，商品出售、任职收入区分增进到5107亿、662亿，任职收入占比11.5%；

　　2023年，商品出售、任职收入区分增进到8712亿、2134亿，任职收入占比19.7%；

　　2016年，商品出售、任职收入区分为9280亿、2308亿，任职收入占比19.9%；

　　京东自生意务又是以电子产物及家用电器（俗称3C）发迹的，至今仍占商品出售收入的六成：

　　2019年，电子产物出售额3287亿、占自营收入的比例却降至64.4%；

　　2023年，电子产物出售额达5388亿、占自营收入比例进一步降至61.8%；

　　2024年，电子产物出售额达5650亿、占自营收入比例进一步降至60.9%；

　　从好的方面说，京东找到最适合我方的交易构造；从欠好的方面说，京东“进化”的空间有限。

　　下图用蓝色折线代外毛利润（率）、彩色堆迭柱代外用度（率），蓝色“埋没”彩色方可得到筹备利润。

　　2022年，京东集团毛利润达1471亿元、毛利润率14.1%；履约用度630亿、用度率6%；营销/研发/行政用度合计657亿、用度率6.3%；毛利润率较总用度率高1.8个百分点；

　　2023年，京东集团毛利润普及到1597亿元、毛利润率普及到14.7%；履约用度646亿、用度率仍为6%；营销/研发/行政用度合计662亿、用度率6.1%；毛利润率较总用度率高2.7个百分点；

　　2024年，京东集团毛利润1839元、毛利润率增至15.9%；履约用度704亿、用度率6.1%；营销/研发/行政用度合计739亿、用度率6.4%；毛利润率较总用度率高3.4个百分点；

　　2024年，总用度率略有增进，但小于利润率增幅。因而，京东集团功绩改进的合键来由是毛利润率普及。

　　2022年Q1，京东集团净亏蚀35.2亿，合键来由是达达（NASDAQ：DADA）股价暴跌。

　　2023年Q4，京东集团净利润仅1.9亿，合键来由又是与达达联系的资产和商誉减值；

　　即使商誉减值 、资产减值的影响动辄高达数十亿，京东集团仍能一连赢余。比来三个季度，净利润平稳正在百亿以上。

　　京东集团进入“黄金时间”，但盛世之下有隐忧。2024年，京东集团GMV低于淘天、拼众众和抖音电商，跌至第四名（注：各家GMV统计口径分歧，横向比力的代价不大）。

　　京东物流前身是京东自营的履约部分，建立于2007年。京东根据运营经历及优化算法做出需求预测举办采购，并将货品挑唆至“区域配送核心”（RDC），进而分拨到“前端物流核心”（FDC)。用户下单后，商品正在距TA比来的RDC/FDC出库，发往1.8万个配送站中的一个，由29万小哥中的一位已毕“结尾一公里配送”。

　　以“送货速”为卖点，与“友商”分别化逐鹿，是京东胜利的枢纽。“送货速”不是“跑得速”而是不必要“跑远道”，由于用户下单的商品就正在距TA不远的RDC/FDC，依维柯运一段、小哥骑电车送一程就到止境。其他电商平台的商品要超过“万水千山”，京东自营的商品间隔买家的直线间隔也许唯有几十公里。笔者将这种形式总结为“以储代运”。这套形式厥后进化为“一体化供应链任职”。

　　自营商品、自修物流确立品牌后，京东初阶引入第三方卖家，赚取任职性收入。这是京东物流向外斥地客源的第一步。

　　京东集团回收的一齐是“一体化供应链任职”，平台第三方卖家可采选“一体化任职”或“普遍任职”。

　　2018年，一体化供应链任职收入342亿、占京东物流总营收的90.2%；其他任职收入37亿、占比仅不到10%；

　　2020年，一体化供应链任职收入556亿、占京东物流总营收的75.8%；其他任职收入178亿、占比普及到24.2%；

　　2023年，一体化供应链任职收入815亿、占京东物流总营收的48.9%；其他任职收入851亿、占比初次突出50%；

　　2024年，一体化供应链任职收入874亿、占京东物流总营收的47.8%；其他任职收入955亿、占比52.2%；

　　2024年，外部客户功绩323亿、占一体化交易营收的37%（低于2022年）；

　　2018年，外部客户功绩113亿收入，此中76亿属于一体化任职、占比达67.1%；

　　2020年，外部客户功绩342亿收入，此中165亿属于一体化任职、占比降至48.1%；

　　2023年，外部客户功绩1166亿收入，此中314亿属于一体化任职、占比达26.9%；

　　2024年，外部客户功绩1278亿收入，此中323亿属于一体化任职(约8万客户、均匀每户开支40万元)、占比达25.3%；

　　值得谨慎的是，所谓“外部客户”不是真正的“道人”而是京东电商平台上的第三方卖家。建立众年以还，京东物流客源简单、高度依赖京东集团。

　　2024年，京东物流接入淘宝天猫平台，正在拓宽客源的道道上迈出枢纽的一步。

　　京东物流前身是为京东自生意务供给配送任职的部分。盛开对外任职后，推广的范围效应摊薄了本钱。

　　2018年，京东集团履约用度338亿。此中，自生意务266亿（由京东物流已毕），用度率6.4%；

　　2022年，京东集团履约用度630亿。此中，自生意务483亿，用度率5.6%；

　　2024年，京东集团履约用度704亿。此中，自生意务551亿，用度率回升到5.9%；

　　京东自营范围广大，2024年金额靠近9300亿。尽量京东物流使自生意务履约用度率消浸不到1个百分点，但对集团功绩改进居功至伟。

　　自2021年Q1，京东初阶披露各分部财政数据，并对以往几个年度举办了追溯：

　　2019年，京东零售、京东物流、新交易营收区分为5453亿、498亿、117亿；

　　2022年，京东零售、京东物流、新交易营收区分为9299亿、1374亿、298亿；

　　2024年，京东零售营收初次打破千亿达1016亿，同比增进7.5%；京东物流营收1828亿，同比增进9.7%；新交易营收192亿，同比消浸28%。

　　京东旗下子公司/可变优点实体，合键有京东零售、京东物流、京东数科、京东强壮、京东工业品、京东云、京东安联保障等。

　　2019年，子公司/可变优点实体共计从第三方得到营收5769亿，这恰是京东集团年报披露的营收。原来，集团内部子公司间收入475亿（相当于第三方收入的8.2%）被抵销；

　　2020年，子公司/可变优点实体共计从第三方得到营收增到7458亿，集团内部子公司间收入突增至7016亿，相当于第三方收入的87.3%！

　　2023年，子公司/可变优点实体共计从第三方得到营收增到1.1万亿，集团内部子公司间收入高达9254亿，相当于第三方收入的85.3%！

　　由于胜利诀要是采购的食材质料高、储运高效，痛快把采购+仓储部分“打包”上市，于是有了第二家上市公司（可与京东物业类比）；

　　又浮现烧饼、冰粉、酸梅汤、糍粑等几种小食受迎接，销量可观，就把联系食物出售交易“拎”出来独立上市，于是有了第三家上市公司（可与京东强壮类比）；

　　由于门店由连锁集团联合租赁、装修，又把这个一面拆分出来，于是有了第四家上市公司（可与京东产发类比）

　　李书福喜好把一张“大饼”切成几块，区分拿去上市。京东更甚，正面上了市，背面又上市一次。

　　京东电商平台比如一个“大花盆”，内中“栽种”着众家上市公司，拥堵况且营养亏折。比来，京东大肆进入外卖、网约车周围，是念让“盆栽植物”到“大地生根”。